自2025年中旬起，一波AI产业链公司开启超级主升浪。6月18日，中际旭创、新易盛、智谱、源杰科技等再创市值新高，“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）合计市值就近2.7万亿元，中际旭创市值一举超越茅台，智谱与寒武纪迈入9000亿市值时代。
2025年初，DeepSeek爆火，相关话题发酵半年后落到具体基建环节。光模块领域，中际旭创市值已超1.53万亿，新易盛一年间股价翻超10倍；光通信测试仪器龙头联讯仪器股价破2000元，光芯片龙头源杰科技飙涨近20倍，长飞光纤涨幅超10倍。存储板块，2025年三季度后存储芯片短缺，产品全线涨价，“深圳存储四小龙”共计贡献近9000亿市值。
传统的DRAM和NAND存储芯片存在残酷的周期循环，光模块产业也受供给和需求支配。即便看到AI行情下存储和光模块的重要性，人们对传统周期的敬畏仍会质疑这是否是涨价幻觉、扩产后是否会重演过剩。如荒原投资董事长就曾质疑中际旭创未来投产是否会降价。
存储正在脱离短周期循环，成为AI基础设施的战略底层元件，价格持续上涨。长鑫科技科创板IPO注册生效，IPO前估值1500亿元，市场机构对其上市估值少则万亿元，多则看到4万亿元以上；长江存储宣布启动IPO辅导备案，母公司长存集团股改后估值约1600亿元，市场预计其上市后市值至少5000亿 - 8000亿元，甚至突破万亿元。光通信方面，美股光模块龙头产能接近售罄，光纤需求激增。过去两个月，多家光通信企业上市且获超额认购。
编辑观点：AI产业链的造富行情虽盛，但传统周期的影响仍在，企业未来发展存在不确定性，投资需谨慎。